Zorro, la légende continue

Pour prouver son courage à Lolita, Diego s'oppose à des membres de l'armée. Mais le nouveau lieutenant s'interpose et lui vole la vedette. Diego retrouve alors un ami d'enfance du nom d'Oro, qui est bien décidé lui aussi à rentrer dans l'armée.

Lolita ne peut s'empêcher d'être jalouse en surprenant Diego en compagnie de la fille d'un ami de son père. Le lieutenant est d'excellente humeur car un homme d'une grande richesse du nom de Fernandez est mort sans héritiers. Toute sa fortune devrait donc d'après lui revenir à l'armée.

Lolita trouve que, depuis son voyage en Europe, Diego manque cruellement de courage. Elle-même ne cesse de s'opposer à la tyrannie de l'armée, au risque d'aller au-devant de gros ennuis... Diego craint qu'elle ne le démasque, mais il n'en est rien. Bernardo, en revanche, ne tarde pas à percer son secret à jour !

Un grand concours est organisé et le gagnant doit remporter une grosse somme d'argent offerte, à contrecœur, par Don Carlos. Puisque Diego ne veut pas paraître lâche devant Lolita, il s'aventure sur un tonneau suspendu dans les airs par deux cordes. Mais Lolita déclare alors qu'elle ne l'épousera pas, car elle est amoureuse d'un autre homme : Zorro !

Dans la nuit, des bandits avec un foulard sur le visage, se lancent au galop vers la maison de Lolita. Bernardo, qui dort dehors, vient immédiatement en informer Zorro, qui réagit sans tarder. Le chef de la bande menace d'une arme les parents de Lolita !

Tout le monde reproche à Diego sa paresse et sa lâcheté. Les parents de Lolita, quant à eux, voient cela comme un avantage car ils imaginent pouvoir en tirer ce qu'ils veulent. Seulement, pour Lolita, hors de question d'épouser un homme aussi peu courageux.